Nothing ha vuelto a abrir sus puertas a la comunidad con su ronda “Community Investment 3”. La compañía dirigida por Carl Pei lanza esta nueva oportunidad a través de Crowdcube. Mi aportación total ha sido de £50.35, un monto que se desglosa con base en el precio por participación de £2.7972. Esto supone la adquisición de 18 participaciones (acciones de Clase A) más las comisiones aplicables de la plataforma. En resumen, me he invertido un total de 65,39€.
Mi objetivo y expectativas, como podéis ver por la cantidad aportada, no son las de hacerme millonario y vivir de la rentas, sino documentar con total transparencia todo el proceso para vosotros, los lectores del blog. Quiero desgranar si estas participaciones se revalorizan, si es posible retirarlas en algún momento y, lo más importante, qué riesgos he asumido al aceptar los términos.
Valoración y salud financiera
Para contextualizar la inversión, los datos indican una expansión acelerada. Nothing entra en esta ronda con una valoración pre-money de 1.300 millones de dólares, igualando la valoración de la reciente inyección de 200 millones de dólares de sus inversores institucionales. El precio por acción se establece en 2,7972 libras esterlinas.
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La salud de la empresa muestra un crecimiento brutal en ingresos, pasando de 223 millones de dólares a 562 millones en 2024. Este crecimiento viene acompañado de la reducción de las pérdidas anuales a 55,7 millones. Sin embargo, es un crecimiento financiado en parte con deuda, incluyendo una línea de crédito de 30 millones de libras con el Banco Santander (con cerca de 20 millones ya dispuestos) y una exposición a tipos de interés variables altos.
La letra pequeña: poder y preferencia de cobro
El riesgo no solo radica en la volatilidad del mercado tecnológico, sino en la propia estructura de la inversión. Al comprar estas Acciones Ordinarias de Clase A a través de la entidad registrada en las Islas Caimán (WAGMI Limited), aceptamos condiciones que limitan nuestra influencia y nos colocan al final de la cola para cobrar:
- Voto delegado: aunque las acciones tienen un voto, los términos obligan a los inversores de la comunidad a delegar esos derechos de voto en Carl Pei. En la práctica, el control político y las decisiones estratégicas quedan enteramente en manos de los fundadores y los grandes inversores (cuyas acciones tienen hasta 19 votos por título).
- Riesgo de Preferencia de Liquidación: nuestras acciones no tienen preferencia de liquidación. Los grandes fondos poseen acciones preferentes que les garantizan recuperar su capital primero en caso de venta o liquidación. Con una preferencia de pago de aproximadamente 446 millones de dólares actualmente, si la venta no supera ampliamente esa cifra, los inversores de la comunidad podrían perder su capital íntegro.
Riesgos y comisiones que no se ven
A estos riesgos estructurales se suman la falta de liquidez, el dinero queda inmovilizado y no se puede vender fácilmente, y las comisiones de Crowdcube, que incluyen un 2,49% de comisión de inversión al entrar y un 5% de comisión de éxito si algún día se obtienen ganancias.
Además, la empresa afronta riesgos legales, mencionando dos demandas activas por infracción de patentes en EE. UU., un recordatorio constante de los desafíos que enfrenta una startup que desafía a los gigantes.
Recompensas y sus condiciones
Para endulzar el trato, Nothing ofrece recompensas según la cantidad invertida:
- Desde 500 £: pack de merchandising (cuaderno, boli, pegatinas).
- Desde 5.000 £: un cupón del 10% de descuento. Ojo, caduca el 31 de diciembre de 2026, está limitado a 10 productos y no es acumulable.
- Desde 20.000 £: Headphone (1) grabados.
- Desde 50.000 £: cena con Carl Pei en Londres. Ni el viaje ni el alojamiento están incluidos , y si no puedes ir en la fecha única que indiquen, pierdes la recompensa.
Un detalle importante para las recompensas físicas: los aranceles de importación y aduanas corren de tu cuenta, Nothing no se hace cargo.
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Mi inversión como herramienta informativa
He decidido invertir en Nothing una pequeña cantidad, consciente de que es una inversión de alto riesgo y con la estructura legal y financiera que beneficia a los inversores institucionales. Sin embargo, lo hago con un propósito muy claro: utilizar esta inversión como un observatorio en tiempo real para la comunidad del blog.
Esta participación me permitirá documentar de primera mano el camino de Nothing, desde su ambición de liderar la era de la IA con Essential hasta la eventual revalorización (o pérdida) del capital. De este modo, podré informaros con datos concretos y sin filtros sobre el desarrollo de una de las startups más fascinantes del panorama tecnológico. Seguiré de cerca las novedades, la evolución de los riesgos y las vicisitudes que se presentan en este viaje con vosotros.
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